高盛：美联储或最早在9月加息，未来可能有多次加息

通胀成为美联储政策调整的高盛关键因素。高盛集团副董事长及前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰（Rob Kaplan）指出，美联如果通胀持续高企，储或次加美联储可能最早会在9月加息。最早

卡普兰在接受彭博电视采访时表示：“如果在9月之前的月加有多通胀数据没有改善，那么在9月或秋季采取行动是息未息合理的。”他认为，高盛这时加息更加适合当前经济环境。美联

他还提到，储或次加利率调整往往不是最早一次性，而是月加有多连续进行两到三次。他强调，息未息美联储一向通过连续行动来实现政策调整，高盛“如果在9月采取行动，美联可能还会有一两次加息。储或次加”

在美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）释放出持续对抗通胀的信号之后，利率市场已作出明显反应。短期美债遭遇抛售，收益率上升，部分联邦公开市场委员会（FOMC）成员同样强化了鹰派立场——其中大约一半的官员预计在年底前加息。

市场方面的变化更为直接。目前，掉期市场已完全计入在10月之前加息25个基点的可能性，而在本周美联储会议召开前，市场原本预计首次加息要到2027年3月。

对政策敏感的两年期美国国债收益率剧烈波动：周三一度上升17个基点，创下自3月以来最大单日涨幅；随后在周四亚洲交易时段回落约2个基点，至4.17%。

卡普兰认为，通胀持续顽固意味着当前货币政策仍偏宽松，因此他支持尽早行动。

不过，卡普兰对美联储最新的利率预测持谨慎态度。他指出，这份“点阵图”可能未能充分反映近期地缘政治变化的影响，特别是美伊协议的达成及关键航运通道的重新开放。

他说：“如果我还在原来的位置上，会建议大家谨慎解读这个点阵图，因为我们刚刚经历了重大变化，我希望让其在体系中发挥作用。”

随着新因素逐步影响经济与能源市场，他预计在9月官员更新预测时，整体判断框架可能会发生变化。

卡普兰于2015年至2021年担任达拉斯联储主席，参与了由杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和珍妮特·耶伦（Janet Yellen）领导的政策会议。他的观点为当前围绕美联储何时及如何推进政策收紧的讨论提供了更具指导性的参考。