中信建投分析：机器人行业逐渐进入投资配置阶段，建议聚焦优质产业链环节

据官网APP了解，中信资配置阶质产中信建投发布的建投机器渐进焦优研究报告指出，2026年人形机器人马拉松比赛将于4月19日在北京亦庄举行，分析预计此赛事将推动人形机器人制造商的人行入投估值重估，建议关注相关供应链的业逐议聚业链动态。目前，段建机器人行业逐渐进入配置阶段，环节宇树科技的中信资配置阶质产IPO和特斯拉(TSLA.US)的V3车型即将推出，因此建议在市场底部关注优质环节。建投机器渐进焦优

中信建投的分析主要观点如下：

持续看好燃气轮机行业，机器人比赛即将举办，人行入投国产产业链值得关注

（1）人形机器人：即将于4月19日举行的业逐议聚业链机器人马拉松值得关注，Optimus项目的段建进展和V3的发布对于国产链条具有重要意义。（2）AIDC发电设备：产业链的环节涨价趋势已经持续显现，国产整机出口初见成效。中信资配置阶质产（3）工程机械：3月份国内销量回升，出口保持高增长；（4）半导体设备：存储设备招标已启动，”去日化“的趋势仍将在继续；（5）固态电池设备：固态电池项目逐步进入量产阶段，期待设备招标的催化效果。

人形机器人：Optimus项目持续推动，V3发布和量产情况值得关注

虽然Optimus V3未能在第一季度发布，但项目仍在稳步进展，结合特斯拉对机器人的招聘信息及工厂建设动向，项目的推进将进一步加快。当前Optimus V3的预热也在持续，后续的产品发布和量产进展值得重点关注。宇树科技等国产机器人公司正在推进IPO，其本体产品在产业链中占据重要地位，品牌效应显著。机器人马拉松将于4月19日召开，有望带动本体厂商的估值提升，建议关注其相关供应链。

AIDC发电设备：产业链涨价持续发展，国产整机出口趋势明显

近期，国产燃气机出口订单不断增加，以东方电气、航发动力等为代表。产业链价格上涨持续显现，3月份GEV燃气机的涨价情况凸显了这一态势。杰瑞股份在最近获得的新订单金额为3.01亿美元，预计在2027年底前交付，今年以来已累计接单超9.29亿美元。此外，紧张的供需关系将继续推动涨价，燃机产业链仍然受到市场关注，根据预测，北美AI将推动电力需求增长超过100GW，而燃气机的全球供给不到100GW，缺口明显，预计涨价和订单排期将继续到2030年。

工程机械：3月挖掘机内销稳步增长，出口维持高增长势头

2026年3月，各类挖掘机销量为37402台，同比增长26.4%。其中，国内销量24101台，同比增长23.5%；出口销量13301台，同比增长32%。内销的回暖与行业价格战的缓解及客户采购意愿的恢复密切相关，未来国内市场有望实现10%以上的增长，出口也有望实现15%以上的增长。

半导体设备：存储设备大规模招标已开启，“去日化”逻辑将持续兑现

美国再度推出MATCH法案，显示出对自主可控的坚定信心。过去对美国半导体设备的严格出口管制使得“去美化”成为重心，而当今则需更加关注“去日化”，未来发展过程中半导体设备的自主可控将是必然趋势。预计到2026年，Fab厂的资本支出维持上行，存储领域的确定性最强，相关产品的层级化和国产化速度将加快，整体趋势向好。

锂电设备：固态电池同步加速建设，期待设备招标催化效果

固态电池领域产业化进展显著，各企业积极投入产线建设，同时项目融资呈现回暖趋势。头部电池制造商正在开展GWh级固态电池生产设备招标，计划在2027年前实现小批量示范装车，2030年前达成规模化量产目标。期待设备企业的订单兑现和业绩释放，现在正是产业链共振回升的良机，锂电设备和固态电池的配置价值仍值得关注。

风险提示：

（1）国内宏观经济波动风险；（2）海外市场波动风险；（3）下游扩产不及预期的风险。