Arm推出自研CPU战略，250亿美元营收目标获认可

根据官网APP的出自消息，半导体设计公司Arm Holdings(ARM.US)在旧金山的研C亿美元营战略发布会上宣布迈入实体芯片制造领域，推出专为AI优化的战略Arm AGI CPU，盘前股价一度上涨超过13%。收目这一战略转型旨在突破传统IP授权模式的标获增长限制，通过直接销售高价值硬件来抢占AI算力市场，出自预计到2031财年总营收将达到250亿美元。研C亿美元营Arm正在与Meta(META.US)、战略OpenAI等核心合作伙伴合作，收目积极挑战英特尔(INTC.US)和AMD(AMD.US)在数据中心的标获市场地位，华尔街对这一转变给予了高度评价。出自

加拿大皇家银行资本市场分析师斯里尼·帕朱里在报告中表示：“该战略长远看可实现显著的研C亿美元营收入增长和盈利潜力（预计到2031财年每股收益超过9美元），但将伴随毛利率稀释（芯片业务毛利率为40%-50%，战略而知识产权业务毛利率超过98%）及渠道冲突的收目问题。”尽管该商业模式存在争议，标获近期基本面依然稳健，这得益于AI的拐点、数据中心市场份额的增加和CSS/v9平均售价的提升。

Arm首席执行官雷内·哈斯预计2031年年营收将达250亿美元（其中150亿美元来自新CPU），是2025年水平的六倍多。公司目标是在价值1000亿美元的服务器CPU市场中占据15%的份额，并预计到2027和2028财年实现约10亿美元的营收。

摩根士丹利分析师李·辛普森指出，Arm AGI CPU关注计算效率，拥有多达136个V3核心，提供6 GB/s的内存带宽，延迟低于100纳秒，功耗约为300瓦，能够帮助客户如Meta和OpenAI寻求低功耗计算方案。他表示：“这并不是取代英伟达的产品，而是适用于Cerebras的节点、F5的网络处理，甚至企业级通用CPU。”辛普森予以Arm“增持”评级，目标价135美元，并指出Arm的AGI CPU相较英特尔和AMD的产品可能具有成本优势。

Evercore ISI分析师马克·利帕西斯对Arm表示高度认可，将其比作十年前的英伟达。他称：“Arm的CPU因其高能效架构和高核心数解决方案，正适应新兴的智能体AI工作负载，成为数据中心首选的AI CPU。”他补充，Arm当前服务器CPU潜在市场为500亿美元，预期到2031财年将达1000亿美元。

花旗分析师安德鲁·加德纳则指出，Arm此次发布的CPU是其历史上“最重大的转变”。他表示，“虽然Arm进军芯片制造早已为业内所知，但此次公告的广度令人惊讶：Arm已开发出完整的服务器芯片Arm AGI CPU，并通过ODM合作伙伴支持全系列产品，拥有Meta和OpenAI等重要合作伙伴；预计到2031年实现250亿美元营收和9美元每股收益，远超乐观预期。”