黄金ETF遭遇资金流出 大宗商品ETF单月流出110亿美元创历史新高

随着中东局势持续动荡，黄金ETF投资者正迅速从大宗商品产品中撤回资金，遭宗商流出速度创下历史新高。遇资亿美元创

涵盖贵金属及广泛大宗商品基金的金流约100只ETF，已合计撤回约110亿美元。单月根据追溯至2005年的流出历史数据，这已成为历史上最大单月资金流出记录，新高尽管3月尚未结束。黄金

资金流出主要集中在黄金基金，遭宗商例如SPDR Gold Shares (GLD.US)流出超70亿美元，遇资亿美元创其他金属基金亦受到影响，金流白银ETF也面临约14亿美元的单月赎回。

投资者撤出110亿美元的流出历史商品ETF资金

分析师Athanasios Psarofagis表示，考虑到战争爆发前金价的新高强劲表现，“投资者急于锁定利润，黄金大多数投资者可能已获利丰厚，正是这些人在抛售。”

伊朗冲突期间金价表现不佳，部分原因是投资者“急于变现”，战争促使他们抛售流动性更强且盈利的头寸。此外，加息预期和美元走强也对不产生利息的黄金形成压力。

自2月28日美国和以色列开始袭击伊朗以来，因霍尔木兹海峡的关闭，大宗商品市场动荡加剧。

石油和天然气市场的波动影响了整体金融市场。布伦特原油价格在周二突破104美元，本月能源产品的资金流入和流出率达到多年高位。

部分观察人士对此次大宗商品类别历史性资金流出表示惊讶，因为这些基金通常在经济不确定时被视为避险投资。

Psarofagis补充说：“在大宗商品遭抛售期间，商品ETF却出现创纪录的资金流出，这是一种罕见的局面，尤其是考虑到它们通常作为通胀和风险对冲的角色。令人震惊的是，这波动主要由黄金和白银驱动，而非原油ETF。”

例如，美国石油基金(USO.US)在本月至今已获得约4亿美元的资金注入。

数据显示，3月标志着大宗商品ETF（特别是金属类）的重大反转。在2月份，这些基金吸引了接近70亿美元的资金流入，实现了连续九个月的资金增长。投资者上一次从该类别撤资是在2025年5月，当时贸易紧张局势的缓解降低了对黄金等避险资产的需求。

DeCarley Trading的资深大宗商品策略师Carley Garner表示：“许多金属买家在经历快速亏损后产生了‘买家悔恨’心态，目前正在寻找下一步方向。我们处于一个极其不稳定的环境中。”